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（原标题：摩根大通劝诫：环球铜库存已翻番 短期铜价或迎来盘整）绵阳配资炒股资讯整合网站_股票配资学习与行情参考
据追风往复台，摩根大通(J.P. Morgan)亚太股票征询团队于2026年2月3日发布《Copper Dashboard》(Lyndon Fagan等)，指出环球可见铜库存在一年内增长跨越一倍，从旧年同时的约47万吨飙升至约100万吨，达到五年新高。尽管环球矿山出现供应中断，第四季度库存仍捏续攀升，裸露供需面目正在发生升沉。
库存一年翻番，且矿山出问题也挡不住堆库
阐明指出，闭幕2026年2月，环球总库存约100万吨，较2025年同时的47万吨增长113%，创5年新高。值得属倡导是，这一库存增长发生在环球矿山出现供应中断的配景下，突显了需求端的疲软态势。
市集信号：高频筹画厉害各半
摩根大通监测的多项高频筹画呈现出复杂局面。一方面，铜精矿加工费(TC/RC)捏续为负值，标明原料端供应照旧病笃，冶真金不怕火厂在采购秩序议价才调较弱。
另一方面，伦敦金属往复所(LME)的净投契头寸启动下落，取消仓单数目也在减少。这些信号裸露投资者面目趋于严慎，市集对短期价钱走势的信心有所动摇。闭幕2026年2月初，铜价保管在每磅约5.30好意思元的水平，但工夫面和面目面均裸露短期承压。
后市瞻望：盘整为主，恭候需求广宽
抽象各项筹画，摩根大通保管对铜市集的严慎态度，算计铜价将在12,000好意思元/吨(约5.45好意思元/磅)近邻盘整，短期风险偏向下行。主要原因包括：中国市集插足春节假期，传统淡季需求疲软;环球库存处于高位，为价钱提供了自然压力;卑劣制造业开工率偏低，末端浪掷动能不及。
不外，摩根大通也指出，只消在2026年第二季度后期，中国假期后需求还原信号愈加明确时，市集才可能迎来新的波动和上行机会。届时，淌若经济刺激计谋发力、基建投资加快或制造业订单回升，铜价有望重拾升势。
本文转载自华尔街见闻绵阳配资炒股资讯整合网站_股票配资学习与行情参考，智通财经剪辑：李佛。
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