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狡计近4个月，“宠物卫生用品第一股”天津市依依卫生用品股份有限公司（简称“依依股份”）日前秘书，圮绝收购网红猫粮品牌“高爷家”100%股权。
收购“高爷家”股权，曾被依依股份视作进入宠物食物阛阓、拓展国内自主品牌业务的迫切布局。既往财报显露，依依股份事迹主要依赖给外洋客户代工，境外阛阓及ODM/OEM渠谈营收占比长年保持在90%以上，自有品牌在国内阛阓发展渐渐。
依依股份近期在干系圮绝收购证实会上示意，高爷家2025年运筹帷幄情况较来往狡计初期的预期出现了一定变化，两边未能变成一问候见，来往已不具备链接鼓舞的条件。翌日已经会对宠物智能用品、宠物医疗、宠物健康等宠物范围进行政策布局。
圮绝收购高爷家100%股权
2月11日，依依股份秘书圮绝刊行股份及支付现款购买杭州高爷家有许多猫宠物食物有限包袱公司（简称“高爷家”）100%股权，原因在于主义公司在2025年“双11”行径中对猫砂的销售模式进行了治愈，以及2025年下半年以来施行猫粮新品的前期插足，导致高爷家2025年运筹帷幄情况与本次来往狡计期初的预期发生了一定变化，进而使依依股份与来往对方未能就本次来往估值等中枢生意条目达成一问候见。
把柄此前去来预案，依依股份原研究通过刊行股份及支付现款的款式，从高爷家股东彭瀚、杭州瀚川生物科技有限包袱公司、闻光凯等19名来往对象手中购买高爷家100%股权，同期向不跨越35名稳当条件的特定对象刊行股份配套资金。
府上显露，依依股份1999年进入个东谈主卫生照拂用品范围，2009年之后以宠物一次性卫生用品为主要业务，2021年在深交所主板上市，当今主要产品有宠物垫、宠物尿裤、宠物清洁袋、宠物湿巾、宠物垃圾袋等，在宠物照拂范围阛阓份额居前。
高爷家建立于2020年，主要从事高品性宠物卫生用品与食物的研发、分娩与销售，两个板块对应的主要品牌区别为“许翠花”和“高爷家”。其猫砂、猫粮产品在种种电商平台销售，同期布局宠物门店、宠物病院等线下渠谈，在部分平台干系品类中排名靠前。2023年、2024年，高爷家营收区别约3.02亿元、4.6亿元，净利润区别约为308.37万元、1829.68万元。
依依股份合计，本次来往完成后，其在国内宠物奢靡阛阓的布局节拍将取得加速，达成犬、猫两大宠物用户群体的阛阓袒护，进一步牢固在宠物卫生范围的龙头地位，并将初次进入宠物食物阛阓。借助高爷家在线上电商运营方面的造就与资源，依依股份的线上运营智商将取得灵验普及，进而强化既有主业，拓展业务范围，扩大客户群体袒护范围等。
2025年10月，依依股份在接受投资者调研时再次示意，公司在业务发展上与高爷产品备致密的协同发展基础。一是达制品类互补，“许翠花”品牌在猫砂范围的老练产品线与阛阓面位，将助力依依股份快速切入并作念强猫用戍卫赛谈，也可通过“高爷家”猫粮推论宠物食物品类，完善业务结构，变成“犬+猫”双轮运转业务样式。二是智商与渠谈协同，依依股份可为“许翠花”猫砂分娩建造以及品牌出海提供复古，高爷家在国内线上渠谈运营与C端品牌建造造就可为依依股份拓展国内自主品牌业务提供助力。三是通过本次整合，依依股份有望进一步普及在宠物卫衬范围的概述处置有规画智商。
然则距收购预案公布仅3个多月，依依股份就萌发了退意，并在2月11日干系证实会上进行了贯注证实。据其回话，圮绝收购主要系高爷家2025年运筹帷幄情况较来往狡计初期的预期出现了一定变化。一方面，高爷家在2025年“双11”技艺对猫砂销售模式进行了治愈，另一方面是下半年施行猫粮新品的前期插足加多，共同导致其运筹帷幄事迹与前期预期存在各别。把柄干系监管端正，本次并购需在规如期限内完成要津条目协商并签署干系合同，“尽管公司及干系各方已全力鼓舞，但最终未能变成一问候见，来往已不具备链接鼓舞的条件”。
恒久依赖外洋代工业务
意欲通过收购高爷家来拓展自主品牌及宠物猫干系业务，与依依股份恒久依赖外洋代工业务发展关联。
招股书及财报显露，依依股份主营业务收入主要来自外洋阛阓，主要接受ODM/OEM（代工贴牌）模式向好意思国、日本、欧洲等地的大型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台销售产品，主要客户包括PetSmart、沃尔玛、亚马逊、开市客、Chewy、日本JAPELL、日本ITO、韩国Coupang、英国Pets at home等。
2018年至2020年，依依股份外洋销售收入占主营业务收入比例区别为90.76%、91.01%、88.10%，外洋ODM/OEM业务收入占比区别为90.2%、90.55%、86.85%。登陆深交所后，依依股份外洋代工业务营收占比已经居高不下。2021年至2024年，其境外阛阓收入区别为12.5亿元、14.42亿元、12.42亿元、16.82亿元，营收占比区别为94.84%、95.07%、92.86%、93.57%；ODM/OEM业务营收占比区别为95.44%、94.93%、91.29%、90.33%。
对外洋ODM/OEM业务的依赖，令依依股份在疫情技艺和国际贸易摩擦中难以独善其身。
2021年，受国际大批商品绒毛浆价钱飞腾、无纺布价钱大幅下跌、外洋销售用度和经管用度增长等影响，依依股份净利润同比下跌41.33%至1.14亿元。2023年，受部分外洋客户去库存周期影响，依依股份运筹帷幄事迹出现大幅下滑，营收同比下跌11.8%至13.37亿元，净利润同比下跌31.41%至1.03亿元。依依股份在财报中直言，“2023年运筹帷幄环境复杂多变，对公司而言极具挑战”。
2024年，跟着外洋阛阓去库存周期进入尾声，依依股份事迹回暖。依依股份董事长高福忠在同期财报中称，公司预计多年占据国内同类产品出口总数的30%以上。基于对国际阵势与阛阓趋势的研判，公司在柬埔寨投资竖立了全资子公司。濒临复杂多变的贸易环境，以及环球奢靡者对高品性宠物照拂用品的增长需求，公司亟须通过多元化产能布局构建抗风险智商。
与此同期，依依股份在宠物赛谈的横向投资方法加速。依依股份曾在2023年4月接受投资者调研时称，关于国内阛阓，公司将参与竖立投钞票业基金，把抓宠物行业并购整合契机，为公司储备和造就新的政策发展技俩，联袂业内优质企业共同打造国内宠物行业生态。
为“布局宠物奢靡产业链”，2021年8月，依依股份秘书出资3000万元与北京方圆金鼎投资经管有限公司共同出资竖立产业基金，借助外部团队对宠物细分行业进行投资，为后期进行产业整清除购提供技俩储备。2023年3月，依依股份秘书与上海乔贝投资经管结伴企业（有限结伴）过甚他有限结伴东谈主共同出资竖立菏泽征战区乔贝瑞博股权投资结伴企业。2025年10月，依依股份再次秘书出资7020万元参与投资共青城金谈创业投资结伴企业，以发掘和造就优质技俩，为公司带来产业协同，进一步普及阛阓面位。
把柄依依股份近期在圮绝收购高爷家股权证实会上的回话，该公司当今通过投资基金已涉足宠物医疗、猫砂、宠物智能用品等范围，波及高爷家、瑞普宠物医疗等。翌日将链接鼓舞“外洋+国内”双轮回、“ODM/OEM+自有品牌”双轮运转政策绵阳配资炒股资讯整合网站_股票配资学习与行情参考，通过产业基金或径直投资等款式对宠物智能用品、宠物医疗、宠物健康等宠物范围进行政策布局。就国内阛阓自主品牌业务发展，依依股份称，当今公司要点布局“乐事宠（HUSHPET）”“一坪花房”等自有品牌，依托线上平台和线下展会及宠物主题行径强化品牌分解度。
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